在国内公募行业，基金司理“一拖多”征象早已层出不穷，但一位基金司理在职职不及4个月后，就能同期责罚横跨主动权柄、指数及量化6只家具的案例并未几见，仍属至极规操作，对其投研才能、风控水温煦系统搭救来说无疑齐是宏大的观测。

万家基金李自龙在2025年5月才初次参与公募基金责罚，却在短短四个月内被公司委以6只基金的重担。尽管他降生量化酌量布景，但同期横跨多规模责罚家具，无疑濒临政策安定性、元气心灵分派与风险限度的多重挑战。这不仅关乎个体基金司理的成长旅途，更平直牵动着握有东说念主的利益与信任。

天迎合顾基金酌量中心曾指出，基金家具过度围聚到少数基金司理手中，可能导致政策失效、背负肮脏，致使激励东说念主才流失后的运营风险。更有业内东说念主士指出，在国外熟谙阛阓，基金责罚东说念主常常聚焦少许家具，愈加把稳恒久政策与团队配合，“一拖多”征象较为罕有。

基金司理的成长需要时候，投资才能积蓄亦需阛阓周期考据。当行业仍在热议“明星基金司理”光环时，咱们更应安宁追问，何如通过轨制设想、团队培养与恒久评价，的确终了责罚才能与家具范围的匹配？

唯独总结“握有东说念主利益优先”的初心，才能走出范围与质料均衡的可握续发展之路。

外行极速“一拖六”

9月15日起，万家基金连合刊行两只庸碌股票型基金——万门户字经济与万家周期视线，认购期均仅为1天，拟任基金司理均为李自龙。这两只基金已于9月17日及18日先后配置。

至此，李自龙在基金司理岗亭未满4个月时候内，已接办责罚6只家具，其中5只为零丁责罚，横跨主动权柄、指数及量化选股三大规模。

据基金条约清爽，李自龙为复旦大学表面物理专科博士，曾任职于通联数据、鹤骑鹰投资及东兴期货，从事量化酌量与投资探究使命。2020年4月加入万家基金，先后担任量化投资部投资司理助理、投资司理，直至本年5月22日才初次参与公募家具责罚——与张永强共同责罚万家瑞盈。

张永强投资年限接近三年，现在在管基金8只，其掌管时候最长的万家瑞丰A自2023年头至本年9月19日，任职总答复为25.25%，在同类名次中位居前27%。

7月23日，李自龙接替离任的贺方舟，零丁责罚万家国证新动力车电板指数和万家沪深300成长ETF和谐两只被迫指数型基金，将其责罚范围从主动型拓宽至被迫型家具。

参加9月，万家基金加速布局节律，又为李自龙新设三只零丁责罚家具，除前述两只股票型基金外，还包括万家元晟量化选股A。末端本年二季度末，李自龙在管基金范围为3.49亿元，9月新配置的三只家具又各自召募了0.1亿元傍边。

东说念主才任命背后现隐忧

尽管阛阓上任职时候在一年傍边的基金司理责罚多只基金的情况并不罕有，但他们大多认确切是被迫指数型或偏债型家具，极少有东说念主同期横跨三个以上规模。

举例天弘基金洪明华自本年7月以来初始责罚了12只被迫指数型基金；中原基金张金志从本年6月初以来禁受14只被迫指数型基金。此外，华宝基金曹旭辰、汇添富基金何丽竹、天弘基金祁世超、国泰基金朱碧莹、招商基金房俊一等新基金司理，本年以来辩认齐责罚了跳跃10只的被迫指数型基金。

而像万家基金这么，在不到4个月内让一位投资教养尚浅的基金司理同期责罚6只横跨三个规模的基金的情况，实属业内冷落。即便在其里面，也属例外。

万家基金现存45位基金司理责罚187只基金，其中责罚6只及以上家具的有18东说念主。李自龙是其中任期最短却“一拖六”的基金司理。比拟之下，公司百亿级权柄基金司理黄兴亮和莫海波（任职均超10年）也仅各管6只家具，其他一年以内任期的新东说念主大多只责罚1~2只基金。

独一独特的是，李自龙是万家基金基金司理中仅有的四位博士之一，其他三位辩认是权柄投资团队的黄兴亮和王霄音、量化投资部的乔亮，而乔亮和王霄音也辩认具备四年以上的投资教养。

尽管刻下监管并未对基金司理责罚家具数目与年限平直挂钩作出规则，但中基协曾明确条目，责罚东说念主应“确保基金司理具备充分履职才能，合理调配家具数目，与投资才能相匹配”。而从对李自龙的任命来看，万家基金似乎并未弃取“先作念好单一家具后，再膨胀范围”的郑重旅途，反而通过多家具请托加重其责罚负荷。

这一高强度安排，也被阛阓解读为万家基金投研东说念主才紧缺的体现。现在，万家基金旗下责罚家具数目最多的是量化投资部的杨坤和贺方舟，辩认责罚21只、20只基金。其中，贺方舟投资年限不及两年，在管基金一齐为被迫指数型基金，末端本年二季度末的在管基金范围跳跃80亿元。仅2025年以来，贺方舟就接任了12只被迫指数型基金（数据末端本年9月19日）。

李自龙本年以来的接任，一定进度上能缓解量化投资部其他基金司理的责罚压力。但是短期内密集禁受多类家具曾经经要直面好多试验的挑战——不仅观测基金司理投资框架的安定性，也加重了功绩分化的风险。这种“低老本盲注”最终将为握有东说念主带来什么，仍需更多时候不雅察。

万家基金的挑战

Wind数据清爽，末端2025年9月19日，万家基金旗下基金责罚范围为5211亿元，位列行业第24。但其家具结构严重偏向固收类，货币基金占67%，债券型占16%，而羼杂型与股票型基金猜度不及13%。

除了家具安排激励质疑，万家基金在基金功绩方面也濒临较大挑战。

2022年至2023年阛阓下行本事，其明星基金司理黄海曾凭借势仓煤炭板块得到超越功绩，其责罚的万家精选A不仅在2022年摘得同类冠军，2023年仍终了超20%的答复。但是参加2024年后，该基金收益大幅回落，2024年仅录得3.2%的正收益。在涨势喜东说念主的阛阓中，末端本年9月19日，其年内收益率也仅有0.72%，收益名次跌至行业末尾。

追随功绩走弱，黄海的基金责罚范围也从2024年二季度的超80亿元高点，骤减至本年二季度末的31亿元，范围萎缩跳跃60%。

在阛阓热度回升的布景下，多家公募正加紧布局指数增强型家具。9月19日，国投瑞银、安信和万家基金辩认露馅关连刊行狡计，辩认触及上证玄虚指数增强、创业板指数增强和沪深300指数增强基金。其中，万家基金拟推出的沪深300指数目化增强家具由尹航执掌。

尹航已有5年的投资司理教养，末端本年9月19日，他共责罚包括万家量化同顺多政策和万家互联互通中国上风量化政策等7只基金，在管基金总范围为4.68亿元（数据末端2025年二季度末）。

从万家基金里面投研布局来看，公司在指数增强规模已有乔亮行动中枢东说念主物，尹航恒久以来上演“补位”脚色。尽管尹航通过多元政策布局终廓清家具线的互异化遮盖，但各样政策之间尚未变成赫然的协同效应，这也导致阛阓对其中枢投资才能的露出较为肮脏。

从功绩发扬来看，尹航自2020年11月4日起责罚的万家互联互通中国上风量化政策A，直到本年才终了正收益。尽管该基金年内功绩涨幅接近40%，但自配置近五年以来的总答复仍然失掉6.81%。尹航责罚时候最久的万家量化同顺多政策A，自其2020年7月21日禁受以来的年化答复也仅为1.85%（数据末端2025年9月19日）。

在此布景下，这次执掌沪深300指数增强家具，对尹航而言无疑是一次关节机遇。要是能在这一主流宽基指数家具上展现出更强的政策才能开yun体育网，将有助于其积蓄恒久可考据的公开功绩，升迁阛阓招供度。